光迅科技002281）4月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年4月28日接受69家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　答：400G、800G光模块行业方面，2024年-2025年是AI快速发展的两年，对光模块的需求较大。我们从2023年开始，需求逐月都有变化。预计今年下半年比上半年需求更好，明年会比今年需求更好。1.6T光模块技术相对成熟，但由于DSP商用可能相对滞后一些。

　　答：公司聚焦于光电子器件、模块，在无源和有源方面都在布局。 无源方面，高端产品之前有一些欠缺，经过过去几年的研发和努力，逐步补齐了产品的短板，预计2024年、2025年会有一些上量。 有源方面，之前主要是在电信领域，包括光纤接入、5G前传等，由于投资的原因，进入相对平稳的阶段。传输网、骨干网方面，从去年下半年开始，中国移动600941）率先启动了400G骨干网建设，今年会持续。 中国联通和中国电信601728）也会启动400G骨干网的建设，判断未来会处于相对平稳的态势。数据中心方面，我们在国内几个大客户中会有相对不错的市场份额，产品包括200G、400G和800G,涵盖单模、多模产品。

　　答：四月份原材料的紧缺情况会相对好转，有些物料如DSP的周期比较长，五六月份逐月都会好转。

　　答：200G的订单量高于公司此前预期，从总量和增量上来看，均以400G、800G为主。

　　答：DCI的需求预计会比去年好一些。AI的需求目前主要还是集中在数据中心内部，因此DCI需求会相对滞后。但因为带宽增速比较快，近期需求也在逐步提升。

　　答：2024Q1公司传输产品收入占比约36%，数据与接入产品大约50%。增长的主力是数通产品。

　　答：公司在OFC上demo了1.6T和LPO的产品，获得了很好的反响，过去一年多的时间投入比较高。上量要根据客户的需求。我们判断LPO和1.6T的上量会在明年。 LRO是今年OFC上新提出的概念。LRO产品是DSP和LPO的折中方案，具备成本和功耗的折中优势。公司认为LRO可能会比LPO更快进入批量使用。

　　答：目前公司产品中，硅光的比例还不高，后面硅光出货比例会逐步的增加。硅光模块中的自制部分，根据客户的选择各有不同，技术上光芯片部分具备全自研能力。

　　答：公司一直在坚持自研芯片，目前50G及以下芯片自供比例较高。100G目前自用比例还不是很高，今年会持续提升自用光芯片的占比。此外，200G光芯片也在研发之中。50GVCSEL光芯片正在小批量使用的状态。 法国光芯片子公司Almae方面，今年高端芯片的进展符合预期。

　　答：因为需求旺盛，今年以交付排在第一位，不同客户根据不同货期的紧张程度，价格有所不同。往年会要求年下降幅度很大，今年的降价幅度可能会好一点。

　　答：公司新产业300832）园会在4月底开始启用，新产能有望翻几倍。 工人的招募现在比较顺利，我们从今年一月份开始招募培训。今年一季度人员投入、产能扩张投入都比较高，二季度人员需求比一季度更加旺盛。新产业园搬迁设备到位以后，人员需求还会持续上升。

　　答：具体细节不方便透露。双方是合作开发的模式，在芯片、模块设计、调试等方面开展合作。思科1.6T芯片在业界比较领先，我们和思科具有较好的合作关系。该产品性能指标产品在业界较为领先，在展会上也取得了很好的反响。

　　答：一般来说Q1毛利率在全年偏低，摊销也会拉低毛利率水平。今年Q1同比有所提升，主要得益于增长较快业务的拉动。今年如果市场需求兑现收入，会对公司的成本分摊起到正向作用。新产业园产能投入之后，可能会对成本有负向的作用。综合来看，如果收入持续提升，公司毛利率会有正向的作用。

　　答：从去年下半年开始，中国移动率先启动了400G骨干网建设，今年会持续建设，中国联通和中国电信也会启动400G骨干网的建设。公司产品序列较全，包括C+L放大器、AWG等一系列器件，公司都可以批量供应，公司都可以供应。

　　答：公司在国内互联网厂商中的份额符合预期，从测试认证等来看，能够较深理解客户的需求。

　　答：DSP的供应短期内会相对紧张，但现在也有一些新的厂商进入市场，对市场会有一些影响。由于DSP是核心物料，行业也会对其有一定的选择性。DSP产能和交期近期已提升。

　　答：我们认为未来的增长主要靠互联网厂。